Devemos ao ex-presidente americano o fortalecimento do Federal Reserve, o banco central dos EUA
Estadão
Morto na semana passada aos 100 anos, o ex-presidente dos Estados Unidos Jimmy Carter ficou mais conhecido por sua atuação em defesa da paz durante seu mandato e em sua longa carreira depois dele – ganhou o Nobel da Paz em 2002. Numa faceta menos conhecida, também devemos a Carter o fortalecimento da independência do Fed, o banco central dos Estados Unidos, e a aceitação de que a estabilização da economia deve estar acima dos interesses políticos.
Os Estados Unidos tiveram mais de 20 anos de crescimento com inflação baixa, entre o final dos anos 1980 e a crise de 2008, e devem isso, em parte, à coragem de Carter de dar condições para um duro processo de estabilização da economia.
Carter assumiu o governo com uma inflação que crescia desde a crise do petróleo em 1973. Os presidentes do Fed na época cediam à pressão política e não elevavam os juros a um nível suficiente para controlar a inflação. Arthur Burns, por exemplo, fez as vontades do presidente Richard Nixon durante anos.
Assim, foi um período de inflação elevada, como aconteceu no Brasil na década de 1980. Entre 1968 e 1983, a inflação acumulada nos Estados Unidos foi de 186%, o que dá uma média anual de 7,3%, índice altíssimo para os padrões do país.
Carter já era presidente há dois anos quando escolheu Paul Volcker para assumir como chairman do Fed, em agosto de 1979. Volcker elevou os juros à casa dos 20% ao ano, um patamar altíssimo para os padrões do país. Sua ação quebrou diversos países que tinham dívidas externas elevadas e atreladas aos juros americanos, entre eles o Brasil. Tornou-se impopular a ponto de ocorrerem passeatas em Washington de protesto contra ele.
As ações e os resultados da gestão Volcker mostraram como a independência de um banco central é fundamental, pois a função de manter uma economia estável tem um tempo diferente do tempo da política. A política de Volcker jogou os Estados Unidos numa recessão e custou a Carter sua reeleição. Carter, um bom presidente, teve apenas um mandato. Perdeu a eleição de 1980 em grande parte pela recessão.
A inflação finalmente foi debelada por Volcker em 1985, durante o governo de Ronald Reagan. Volcker ficou no Fed até 1987. Graças à sua ação, o país teve 20 anos de crescimento com inflação baixa, até a crise de 2008, causada por outros fatores. Resguardar a economia dos interesses mais imediatos da política pode ter custo a curto prazo, mas garante estabilidade e crescimento a longo prazo, que é a função primordial de uma autoridade monetária.
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